美棉优良率环比提升，ICE期棉小幅收跌

　　截至6月，中国棉纺织行业采购经理人指数(PMI)为47.26%，环比下降0.34个百分点，依然在50荣枯线以下。其中棉花库存下降，棉纱库存上升，生产量和开机率略有上升，订单量略有下降。6月份纺织市场需求不足，外需持续疲软，内需竞争激烈，高支纱仍然走货艰难。因而体现在新订单，6月新订单指数44.53%，较上月减少0.8个百分点。短期内弱势难以改变。

　　【市场概况】

　　

     【价差结构与套利分析】

　　

     7月13日，郑棉2009合约与CCI3128B指数期现价差为-43/吨，价差较上个交易日上涨33元/吨。

　　

      截至7月13日收盘，郑棉2009-2101合约价差为-595元/吨，价差较上一交易日下跌10元/吨，近期暂无明显的套利机会。

　　

      7月13日，CCI指数与FC Index人民币指数价差-388元/吨，价差较上个交易日下跌1元/吨；ZCE2009-ICE2012合约盘面价差2210元/吨，价差较上一交易日上涨19元/吨

　　【仓单及有效预报】

　　

      截至7月13日郑棉仓单量20290张(约87.2万吨)，较前一日增加15张(645吨)，有效预报量为1782张(约7.7万吨)，较前一日减少88张约(3784吨)；仓单及有效预报总量共94.9万吨。

　　【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价74.85美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价66.8美分/磅，巴西M到港价70.5美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体上涨0.25美分/磅。美国农业部( USDA )在每周作物生长报告中公布称，截至2020年7月12日当周，棉花优良率为44%，前一周为43%，去年同期为56%。优良率环比有所提升。此外，据CFTC(美国商品交易管理委员会)最新公布的基金持仓报告，截至6月30日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单32427张，较前一周则增加13122张；市场多头氛围持续转浓，在一定程度上对棉价起到支撑作用，近期棉价受干旱天气等原因影响，期价表现强势连续七个交易日收于布林上轨线之外，昨日技术性修正ICE期棉12合约低开低走小阴报收，63.34美分/磅，期价较上一交易日下跌0.99美分/磅，持仓增加858手至12.2万手。从技术面来看，MACD红柱缩量。DIFF和DEA拟合金叉，技术指标偏强，近期关注布林上轨一线压力表现。

　　截至6月，中国棉纺织行业采购经理人指数(PMI)为47.26%，环比下降0.34个百分点，依然在50荣枯线以下。其中棉花库存下降，棉纱库存上升，生产量和开机率略有上升，订单量略有下降。6月份纺织市场需求不足，外需持续疲软，，内需竞争激烈，高支纱仍然走货艰难。因而体现在新订单，6月新订单指数44.53%，较上月减少0.8个百分点。短期内弱势难以改变。

　　

      昨日郑棉09合约早盘一路冲高，再上轨线的压力下小幅回落，最终以上长影小阳报收12130元/吨，期价较上一交易日上涨75元/吨。持仓增加1226手，至33万手。从技术面来看，MACD红柱放量。DIFF和DEA拟合金叉且处于0轴上方的强势区域，KDJ指标拟合金叉，技术指标处于强势，短期关注布林上轨一线压力。

　　【交易建议】

　　郑棉09合约短期运行区间11700-12300。预计短期郑棉将延续震荡偏强走势，建议前期入场的长线抄底资金继续持有10-15%的仓位，短线交易者暂时观望为宜(仅供参考）