郑糖：涨势延续
周四郑糖1209合约上涨53元收于6437元，重新站上60日均线。不考虑进口和国储抛储，我们预估国内食糖仍存在200万缺口。受天气影响，广西甘蔗出糖率同比下降，广西白糖增产预期可能会落空；随着国内糖价的企稳，春节前后国内会出现销售高峰。国内供应缺口给以及国内糖业政策转变给糖价提供支撑。操作上，郑糖1209合约建议等待回调买入机会，目标位置为6500元。郑糖7月、9月和11月合约出现蝶式套利机会（买9月抛7月和11月），可考虑择机介入。
郑棉：多单持有
周四郑棉强势不改，国内现货稳中小涨。纺企节前补库意愿略有增加，随着收储成交量持续放大，部分棉商惜售情绪再现。CC328指数报19237元/吨，较前日涨6元/吨。外棉方面，中国棉花进口指数（nesgame.com">FC Index M）为107.86美分/磅，FC，折滑准税17839元/吨，依然大幅低于内棉。2012年第一批110万吨滑准税进口配额已经获得批复，后期进口量料将继续维持高位。下游需求整体低迷和低价外棉的替代效应仍将对棉价上涨构成制约，建议多单谨慎持有。
连棕油：上涨艰难
昨日，国内棕榈油现货市场跌20~50元，价格集中于7620~8050元/吨；港口库存仍维持60多万吨高位；远期3月到港成本与国内现货价差倒挂900多元，但外盘远期价格成下降趋势，现货主体交易谨慎。另外，由于临近中国农历春节，很多贸易商及厂商开始度假，预计后期棕榈油需求保持低迷。尽管棕榈油期货跟随周边市场上涨，但国内基本面缺乏利好，预计国内价格震荡趋势延续。操作上建议观望为主，豆油棕榈油套利在价差达900点以下逐步减持。（五矿期货）
