棉花止跌反弹，等待底部确认
今日郑棉1109合约低开高走。低开于24355，FC游戏，最高25050，最低24180，收于24955，较上个交易日上涨260个点（ 1.05％）。棉花指数持增加3万多手，成交量超过153万手。国际方面，洲际交易所(ICE)棉花期货上周五继续收低。指标ICE-3月期棉合约CTH1收低4.83美分,或4.1％,收报每磅1.1176美元,盘中一度触发5美分的跌停限制。
国际上，欧元兑美元跌至两个月低位,导致整体市场情绪负面,令期棉承压.市场揣测葡萄牙可能需要追随爱尔兰寻求金融援助,令投资者进一步担忧。但棉花基本面依然偏紧，后期下跌空间不大。
现货市场上，，今中国棉花价格指数（328）为26289元/吨，下跌392元/吨。11月26日进口棉花价格指数（FCIndex S）为154.61美分/磅，；折 1％关税26169元/吨，；折滑准税26556元/吨，均维持不变。
作为前期领涨的品种之一，棉花在本轮调控中受到重点关照。国务院多次召开会议，点名要稳定棉花价格水平。同时郑商所也连续上调棉花保证金和涨跌停板幅度。短期来看，FC游戏，调控影响仍在继续。基本面上并没什么变化。国内棉花短缺的情况并没有得到改善，棉花供给仍处偏紧状态，现货价格仍然保持升水。随着回调后上方风险的释放，棉价将逐渐企稳，回归基本面，棉价将确定其合理价格区间。
从盘面走势看，棉价今日在上周外盘继续下跌影响下低开，但开盘后棉价就一路震荡上行，FC游戏，上探5日均线后有所回调。棉价走势仍然震荡偏弱。操作建议上以观望为主，耐心等待底部确认。谨慎交易，不宜抛空。
东亚期货 研究部 徐舟
